دور حوكمة الشركات في تحسين كفاءة الأسواق المالية

Abstract

:الملخص

مع استمرارية تطور الاقتصاد الرأسمالي واتساع تأثير المنافسة، وتزايد الاحتياجات لتعزيز فعالية الأدوات الاستثمارية ورفع كفاءة تخصيص الموارد، تزايدت أهمية سوق الأوراق المالية وأصبح أداة أساسية لتدعيم النمو الاقتصادي، ومما هو جدير بالذكر أن المستثمرين يعتبرون من أهم العناصر الفاعلة في هذا السوق فمعاملاتهم المالية تعمل على زيادة ديناميكية وأداء السوق، وقد أصبح هؤلاء يبحثون عن الاستثمار في الأسواق التي تتميز بالكفاءة وهي الأسواق التي تعكس فيها أسعار الأوراق المالية جميع المعلومات المتاحة عن الشركات المصدرة لها، وهذا يقتضي أن تكون المعلومات والبيانات المتاحة عن أنشطة الشركات تعكس الواقع الفعلي لها.

إن كفاءة سوق الأوراق المالية تحتاج لمجموعة من الوسائل وآليات الرقابة لضمان التزام الشركات المقيدة في هذا السوق بمتطلبات الإفصاح والشفافية، ومن بين هذه الآليات نجد حوكمة الشركات، حيث تعبر هذه الأخيرة عن القواعد التي تحدد كيفية اتخاذ الشركات لقراراتها والشفافية التي تحكم عملية اتخاذ القرار فيها، ومدى المساءلة التي يخضع لها مديرو ورؤساء تلك الشركات والمعلومات التي يفصحون عنها للمستثمرين، وكذا الحماية التي يقدمونها لجميع الأطراف المرتبطة بالشركة خاصة حقهم في الحصول على معلومات موثوقة وملائمة لاتخاذ القرارات، وعليه فقد أصبحت حوكمة الشركات أحد الدعائم المساعدة على رفع كفاءة سوق الأوراق المالية.

وتبرز أهمية حوكمة الشركات كموضوع حديث نسبيا وما تلعبه من دور في ضمان مبدأ الشفافية والإفصاح عن المعلومات الأمر الذي ينعكس على مصداقية المعلومات المتاحة، وبالتالي أهمية الالتزام بمبادئ حوكمة الشركات من أجل تحسين كفاءة الأسواق المالية.

وقد خلصنا من خلال هذا البحث إلى أن حوكمة الشركات تساعد على رفع كفاءة سوق الأوراق المالية من خلال تطبيق مبادئها، فكل مبدأ يساهم بجزء، ويعد مبدأ الإفصاح والشفافية المبدأ الأهم لكونه يضفي على المعلومات نوعا من المصداقية وهو ما يدعم ثقة المستثمرين الحاليين ويجذب المزيد من المستثمرين إلى السوق، ويؤدي ذلك في الأخير إلى وصول المعلومات بسرعة وبشفافية إلى السوق لتنعكس هذه المعلومات في أسعار الأوراق المالية.Abstract With the continuity of the development of the capitalist economy and the widening impact of competition, and increasing needs for enhancing the effectiveness of investment tools and raise the efficiency of resource allocation, increased the importance of the stock market and has become an essential tool to boost economic growth, it is worth mentioning that the investors are considered to be the most important actors in this market financial Vmaamlathm working on increase the dynamic performance of the market, these have become Abhon from investing in markets that are efficient, a market in which stock prices reflect all available information about exporting companies, and this requires that the information and data available on the activities of the companies reflect the actual reality to them. The efficiency of the stock market need for a set of tools and control mechanisms to ensure the commitment of companies listed in this market requirements for disclosure and transparency, and among these mechanisms, we find corporate governance, which reflect the latter about the rules that determine how to take the company to its decisions and the transparency process in which decision-making control, and the extent of accountability, which is subject to its managers and heads of those companies and the information they disclose to investors, as well as the protection they provide to all parties associated with the company's private right to obtain reliable and adequate information to make decisions, and the corporate governance has become one of the pillars to help raise the efficiency of the stock market. The importance of corporate governance as a subject is relatively recent and play their role in ensuring the principle of transparency and disclosure of information which is reflected on the credibility of the information available, and therefore the importance of adhering to the principles of corporate governance in order to improve the efficiency of financial markets. We have come through this research that the corporate governance helps to raise the efficiency of the stock market through the application of its principles, each principle contributes part, is the principle of disclosure and transparency, the most important principle because it gives the information kind of credibility, which supports the current investor confidence and attract more investors to the market, and lead in the fourth to access information quickly and transparently to the market to this information is reflected in stock prices.