دور الهندسة المالية الإسلامية في وقاية البنوك الإسلامية من الأزمة المالية العالمية

Abstract

ملخص لقد ساهمت عوامل السوق غير المستقرة (من تضخم، تذبذب أسعار الفائدة كأحوال الصرف) في سبعينيات وثمانيات القرن الماضي لظهور مفاهيم الهندسة المالية التي حاولت الاستفادة من الظروف السائدة أو التخلص من القيود التشريعية أو الضريبية التي تعيق عن تحقيق أهداف المنشأة، وهذا من خلال ابتكار منتجات مالية كان أهمها على الإطلاق المشتقات المالية بهدف التحوط من المخاطر، وتحولت إلى أفضل أداة يستعملها المضاربون لتحقيق أقصى العوائد نظراً لانخفاض تكلفتها وارتفاع العوائد الناتجة عن الاستثمار بها وشهدت إقبالاً منقطع النظير.

وفي الجهة المقابلة، كانت البنوك الإسلامية تحاول إيجاد البديل الذي يغنيها عن اللجوء للمنتجات المالية التقليدية، فكان لا بد لها من الاستعانة بالهندسة المالية الإسلامية كأداة لإيجاد حلول مبتكرة وأدوات مالية جديدة تجمع بين المصداقية الشرعية واعتبارات الكفاءة الاقتصادية، حيث تزخر الصناعة المالية الإسلامية بتشكيلة رائعة من المنتجات القائمة على دعم الاقتصاد الحقيقي كمبدأ تقاس العوائد سواء كانت ربحاً أو خسارة وتشجيع المشاركة التي تعتبر روح الاقتصاد الإسلامي. أما أهم العوائق التي قد تواجهها في تطوير المنتجات فهو الوقوع في فخ الحيل الفقهية، والتي من المفروض عليها هو إيجاد مخارج فقهية لا حيل فقهية.

وفي ظل هذه الظروف التي عرفت التهافت على المشتقات المالية وتوسع الاقتصاد المالي على حساب الاقتصاد الحقيقي، ونظراً لارتفاع الفوائض المالية، فقد كان السوق المالي الأمريكي أفضل مستوعب لهذه الفوائض؛ توجّهت هذه الفوائض نحو سوق العقارات بدفع من السلطات الأمريكية عن طريق تخفيض معدلات الفائدة وتشجيع البنوك على منح المزيد من القروض بغض النظر عن الجدارة الائتمانية للعميل، فتيافت المواطنون على القروض وتمادت شركات الرهق العقاري في توريق هذه القروض وتداولها في الأسواق المالية العالمية. كما أن توقف محدودي الدخل عن سداد القروض أدى إلى انفجار أزمة الرهن العقاري التي تحولت إلى أزمة مالية عالمية ثم إلى أزمة اقتصادية عالمية التهمت في طريقها كبريات البنوك والمؤسسات المالية العالمية.

إلا أن صمود المصارف الإسلامية أمام هذه الأزمة، وتمكنها من مواجهة تداعياتها، أدى إلى تنامي الوعي بأهمية العمل المصرفي الإسلامي وتعالت الأصوات المنادية بضرورة الاستفادة من التمويل الإسلامي. ويرجع السبب الرئيسي لصمود البنوك الإسلامية هو ابتعادها عن التعامل بالمشتقات المالية التي توصف بأنها من جنس القمار والغرر، كما أن الشريعة الإسلامية تحرم المعاملات التي أدت إلى اندلاع الأزمة كعدم جواز الانتفاع بالرهن، وتحريم بيع الديون وتحريم الربا.

الكلمات المفتاحية: الهندسة المالية، الهندسة المالية الإسلامية، البنوك الإسلامية، الأزمة المالية العالمية.Summary: I have contributed to market factors unstable (of inflation, fluctuating interest rates and exchange rates) in the seventies and octets of the last century to the emergence of the concept of financial engineering, which tried to take advantage of the prevailing conditions or get rid of legislative restrictions or tax that hinder achieving the goals of the facility, and this through product innovation Finance was the most important of all financial derivatives in order to hedge risks, and turned out to be the best tool used by speculators to achieve maximum returns due to the low cost and high returns from their investment. saw Iqbal unrivaled. Opposite was the Islamic banks are trying to find an alternative that sings about asylum for financial products traditional , was the must-have of the use of financial engineering Islamic tool to find innovative solutions and new financial instruments that combine credibility legitimacy and considerations of economic efficiency , which is rich in Islamic financial industry off great products based on the support of the real economy and the principle of revenue sharing , whether profit or loss and encourage participation , which is the spirit of Islamic Economics and the most important obstacles that you may encounter in the development of products is falling into the trap of tricks and jurisprudence that is supposed to find it is not doctrinal exits doctrinal tricks . In these circumstances , known as the rush to financial derivatives and the expansion of financial economics at the expense of the real economy and because of the high fiscal surpluses has been the market of the U.S. financial best container for these surpluses , headed these surpluses towards the real estate market , driven by the U.S. authorities by reducing interest rates and encourage banks to grant more loans regardless of the creditworthiness of the client , Vthavt citizens on loans and gone mortgage companies in the securitization of these loans and traded in global financial markets , and that stops low-income to repay the loans even exploded mortgage crisis that turned into a global financial crisis and then to the economic crisis global and gutted in the way major banks and global financial institutions . But the resilience of Islamic banks before the crisis, and to enable them to cope with the consequences, has led to a growing awareness of the importance of Islamic banking and the loud voices of the need to take advantage of Islamic finance, and the main reason for the resilience of Islamic banks is distancing itself from dealing in derivatives, which are described as sex and gambling ambiguity , and that Islamic law prohibits the bulk of the transactions that led to the outbreak of the crisis, such as non-use passport mortgage, and the prohibition of the sale of debt and the prohibition of interest. Key words: financial engineering, Islamic financial engineering, global financial crisis.