أثر الجباية على الإستراتيجية الإستثمارية والمالية للمؤسسة الإقتصادية

Abstract

الملخص: هدفت هذه الد ا رسة إلى معرفة حجم تأثير الجباية على الإست ا رتيجية الإستثمارية اولمالية للمؤسسة الإقتصادية، من خلال الض ا رئب والرسوم والخيا ا رت الجبائية التقنية والمحاسبية وكذلك الإعفاءات والتخفيضات، ولذلك قمنا بتشخيص المحيط الجبائي للمؤسسة ثم د ا رسة تأثير المتغير الجبائي على خيا ا رتها التمويلية وقدرتها على تبني خيار التمويل الذاتي، وكذلك قمنا بتقييم فعالية التحفي ا زت الجبائية في دعم إست ا رتيجيتها الإستثمارية، وفي الفصل الأخير قمنا بدارسة التأثير الجبائي على مؤسسة "أن سي أ رويبة" للمشروبات. وقد توصلت الد ا رسة إلى أن تخفيض المشرع لمعدلات الض ا رئب والرسوم هدفه تخفيض الضغط الجبائي على المؤسسة من أجل تشجيعها على زيادة إستثما ا رتها وتنمية مواردها المالية الذاتية، لكن تخفيض العبء الجبائي لا يكون بتخفيض معدلات الإخضاع فقط، إذ يجب أن يقترن بوجود خيا ا رت جبائية مرنة وملائمة وهو العنصر المحدود وجوده في التشريع الجبائي. كما تبين لنا أن إرتفاع معدل الإستدانة لدى مؤسسة الد ا رسة سببه حاجتها للتمويل وليس للتأثير الجبائي، وذلك لإنخفاض معدل الضريبة على الأرباح و استفادتها أيضا من تخفيض مؤقت في هذه الضريبة، وهو ما يعني أن التوسع في الإستدانة للغرض الجبائي لا يحقق لها وفو ا رت ضريبية مهمة، ورغم استفادتها من تخفيض في الضريبة على أرباح الشركات إلا أنها تعاني من ضغط جبائي نسبي في بعض السنوات، ويرجع سبب ذلك إلى رسوم الإستغلال وبالأخص الرسم على النشاط المهني. الكلمات المفتاحية: متغير جبائي، إست ا رتيجية مالية واستثمارية، ضغط جبائي.Abstract:

This study aimed to identify the magnitude of the impact of taxation on the investment and financial strategy of the economic enterprise, through taxes, duties, technical and accounting tax options, as well as exemptions and reductions. Therefore, we diagnosed the tax environment of the enterprise, then studied the impact of the tax variable on its financing choices and its ability to adopt self-financing options, as well as evaluating the effectiveness of tax incentives in supporting its investment strategy. In the final chapter, we examined the tax impact on the "NCA Kouba" beverages enterprise.

The study concluded that the legislator's reduction of tax and duty rates aims to reduce the tax pressure on the enterprise in order to encourage it to increase its investments and develop its internal financial resources. However, reducing the tax burden does not come solely through lowering submission rates; it must be coupled with the presence of flexible and appropriate tax options, which is the element of limited existence in tax legislation.

It was also revealed that the high debt-to-equity ratio in the enterprise under study is due to its need for financing rather than tax impact, owing to the low corporate income tax rate and its benefit from a temporary reduction in this tax. This means that expanding debt for tax purposes does not achieve significant tax shields for it. Despite benefiting from a reduction in corporate income tax, the enterprise suffers from relative tax pressure in certain years, which is attributed to exploitation fees, particularly the tax on professional activity (TAP).

Keywords: Tax variable, financial and investment strategy, tax pressure.