إشكالية تكرار الأزمات المالية في الأنظمة الإقتصادية وآليات الحد من ذلك

Abstract

ملخص يتطّلب إدارة الأزمات المالية ووضع حد لتكرارها، في الأنظمة الاقتصادية، القيام بتشخيصها بموضوعية، والبحث عن آليات الإدارة الحقيقيّة، التي تضمن ذلك. فهذا البحث يتناول، إضافةً إلى دراسة تاريخ الأزمات المالية، تحليل الأسباب التي كانت وراء تكرارها، باختبار أثر كلٍّ من العدوى المالية، بين الأسواق المالية، والفقّاعات المضاربيّة، الناتجة عن التصرفات غير الرّشيدة للمتعاملين الماليين، وأدوات السّياسة النّقديّة، المتبعة لإدارة أزمة ما في تكرار الأزمات المالية، لنصل إلى بناء نموذج غير خطّي، لوغاريتمي احتمالي ثنائي الحد، للتّنبّؤ بالأزمات المالية، ورصد إشاراتها قصد تصحيح الاختلالات، قبّل تحولها إلى أزمةٍ، كأنجع الآليات، لضمان الاستقرار الاقتصادي، على الأمد البعيد، ووضع حدٍ لظاهرة تكرار الأزمات المالية. الكلمات المفتاحية: الأزمات المالية، العدوى المالية، الفقاعات المضاربية، السياسة النقدية، نظام الإنذار المبكر.RESUME La gestion des crises financières et la mise à terme à leur répétition dans les systèmes économiques nécessite outre un diagnostic objectif, la recherche de mécanismes de gestion effectifs à-même de répondre à cette nécessité. Cette recherche s’intéresse à l’étude de l’histoire des crises financières, ainsi qu’à l’analyse des causes qui sont derrière leur répétition, en testant l’effet suscité par la contagion entre les marchés financiers et les bulles spéculatives, conséquence d’agissements incorrects des opérateurs financiers, et les outils de la politique monétaire suivie dans la gestion d’une crise quant à la répétition d’autres crises financières, pour aboutir à l’élaboration d’un modèle non-linéaire log/prob binaire pour prévenir les crises financières et à en détecter les signaux pour éventuellement en corriger les dysfonctionnements avant qu’elle ne devienne crise à proprement dite, comme le meilleur moyen à-même d’assurer une stabilité économique à long terme, et de mettre ainsi un terme au phénomène de la répétition des crises financières. Mots clés: Crises financières, la Contagion financière, les Bulles spéculatives, Politique monétaire, Système d'alerte précoce.